优化资本市场风险警示 主板ST股涨跌幅限制拟从5%扩大到10%

　市场期待A股风险警示和管控不再是简单的交易阻断。 　　27日，上证所、深交所就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例有关事项公开征求意见，拟将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由现在的5%调整为10%，调整后与主板其他股票保持一致等。 　　股票价格涨跌幅限制比例，是中国资本市场降低市场风险烈度的一种防御性手段。这在资本市场成立初，有效提升了人们对资本市场的认知和参与热情，也在一定程度上缓解了市场噪声式投机炒作，增加了投资者对股票的朴素可投资价值认同。因此，在资本市场欠成熟期，具有相当积极的意义。 　　随着资本市场趋向成熟，尤其随着人们对资本市场风险的认识越来越成熟，这种设定价格涨跌幅限制的防御性风险缓释规则，越发难以满足人们在市场进行风险识别、风险定价和风险管控的需要。 　　而且，长期以来市场实践表现表明，这一预防性风险缓释工具，在资本市场当前的发展周期中，其作用已经趋弱，亟须迭代优化。在涨跌幅限制下，不论是ST股，还是普通股票等，相关风险的出清和投资价值的发现等，受限于涨跌幅限制，会拉长市场情绪的表达，进而导致市场风险得不到有效释放，淤积起来反而可能加剧风险。